Финансовые прогнозы на 15-21 января

ЕКАТЕРИНБУРГ. Экспертный канал «УралПолит.Ru» продолжает еженедельную рубрику «Финансовые прогнозы на следующую неделю». Традиционно предлагаем вашему вниманию мнения наших экспертов относительно развития ситуации на мировых и российском финансовых рынках.

Иван Круглик, финансовый советник ИК «Брокеркредитсервис» (Красноярск):

После значительного снижения в первые два дня торгов, рынок, нащупав под ногами почву, оттолкнулся вверх. На наш взгляд, котировки российских акций в ближайшее время попытаются закрыть новогодний гэп. Лучше рынка будут акции ГМК НорНикель, Газпром, РАО ЕЭС. Хуже рынка будут нефтяные компании, что связано очень сильным снижением нефтяных цен. В эшелонах выглядят привлекательно для покупки акции сетевых распределительных компаний, что связано с предстоящим изменением системы ценообразования.

Стоит обратить внимание на неудачника пошлого года корпорацию «Иркут». Цена акций этой компании сейчас находится на уровне прошлогодней оценки сделанной при подготовке к созданию «Объединенной Авиастроительной Корпорации». Хорошие финансовые результаты, показанные российской обороной промышленностью в предыдущем году, положительно отразятся на стоимости всех компаниях, которые войдут в «ОАК», в том числе и на стоимости акций «Иркут».

По нашему мнению, инвесторы вскоре также должны заинтересоваться компанией «Красный Октябрь», которая выглядит недооцененной на фоне остальных компаний российского потребительского сектора. Достаточно устойчивое положение компании и хорошие финансовые результаты позволяют рассчитывать на значительный рост котировок акций при благоприятной конъюнктуре.

Николай Солабуто, портфельный менеджер ИК «ФИНАМ» (Москва):

Вероятно, текущее падение рынка можно определить как четвертую коррекционную волну, но точно об этом можно будет сказать только после появления нового максимума на рынке. Если наши предположения о наличии на рынке четвертой волны окажутся правильными, то сейчас самое время для открытия длинных позиций в преддверии начала пятой волны роста. Так как на нашем рынке пятая волна типично имеет расширение, то и рост рынка может продлиться до 2250 пунктов.

Что касается рекомендаций по акциям, то советую покупать Газпром, который до нового года постоянно испытывал давление со стороны продавцов – многие инвесторы пытались реализовать свое право на получение трехгодичной льготы по налогам на доходы от инвестиций в ценные бумаги, для чего нужно было продать акции до 1 января. Так как основная масса «льготников» владела именно акциями Газпрома, то получилось, что их продажи не позволяли расти цене до новогодних праздников. Теперь данная проблема снята с повестки дня и так как с рынка ушли продавцы, а покупатели есть на рынке всегда, мы ожидаем рост цены на акции Газпрома в этом году.

Кроме того, цены на акции Сбербанка, как и цены на другие активы, оперевшись на свою поддержку, развернулись и стали расти. Сейчас стоит усилить покупки. Избегать стоит покупок нефтяных активов, например, цена на акции Лукойла находится в полной зависимости от цен на нефть. Так как цена на черное золото до сих пор не вышла из своего долгосрочного падающего тренда, то и цена на акции Лукойла не будет пока расти.

Александр Стерхов, трейдер СКБ-банка (Екатеринбург):

Прошедший год российский фондовый рынок закончил на очередном историческом максимуме, который составил 1921,92 пункта по индексу РТС. Лидерами роста стали акции Сбербанка (участники рынка ожидают утверждения параметров дополнительной эмиссии акций банка) и РАО ЕЭС России (ожидания более активной политики государства в области либерализации рынка электроэнергии). По нашему мнению, рост отечественного фондового рынка был вызван в том числе и позитивной динамикой мировых фондовых рынков.

Однако российскому рынку акций не удалось удержаться на достигнутых высотах. 9 января, в первый рабочий день после новогодних каникул, российский фондовый рынок устремился вниз под давлением снизившихся за период праздников мировых цен на нефть. На момент закрытия торгов 11 января индекс РТС составил 1800,1 пункта (падение с начала года – на 6,3 %), индекс ММВБ10 – 3133,6 пункта (-5,9 % с начала года).

Рынок нефти продолжил свое снижение, и в настоящий момент цена одного барреля нефти марки Brent составляет около 53,5 доллара. Причинами произошедшего падения цен на нефть являются теплая погода в США и рост мирового производства нефти. Котировки акций нефтяных компаний в 2006 году выросли ниже, чем рынок в целом по причине снижения негативной динамики мировых сырьевых рынков.

Сегодня лидерами роста являются акции Сбербанка. Рост котировок связан с отменой 30 декабря ограничений на покупку акций банков нерезидентами – теперь зарубежные инвесторы обязаны информировать регулирующие органы в случае покупки более чем 1 % акций и получать разрешение на приобретение пакета более чем в 20 % акций банков.

С точки зрения технического анализа, падение рынка в первые два торговых дня нового года переломило среднесрочный повышательный тренд. Волатильность рынка в данный момент – высокая. Опережающие индикаторы показывают высокую вероятность окончания снижения котировок в ближайшие дни.

Мы полагаем, что коррекция первых дней нового года не разовьется в более масштабное падение котировок акций, и в ближайшее время можно ожидать роста котировок акций большинства российских компаний. Поддержку рынку, вероятно, окажет позитивная динамика мировых фондовых индексов.

Николай Катков, начальник отдела биржевых операций Уральского филиала Инвестиционно-финансовой группы «Аккорд-Инвест» (Екатеринбург):

На этой неделе российский фондовый рынок открылся сильным понижением, т.к. за праздники сильно подешевела нефть. А теперь мы пытаемся вернуться к уровню открытия вторника. Однако не исключено, что в дальнейшем цены на нефть отправятся в район 49-50 долларов за баррель.

Думаю, что следующая неделя тоже будет понижающей и, скорей всего, первым уровнем поддержки станет отметка 1680 пунктов. Хотя, возможно, рынок консолидируется на уровне 1750-1800 пунктов (вероятность этого составляет 30 %). Скорей всего, «нефтянка» будет хуже рынка. Получше будут торговаться бумаги Сбербанка и НорНикеля. Лучше рынка будет выглядеть РАО ЕЭС.

Екатерина Удалова, начальник отдела вексельного обращения Ханты-Мансийского банка (Москва):

На протяжении первой недели года ставки МБК опустились до уровней в среднем 2 %, что привело к падению ставок по РЕПО до 5-5,5 %. Объем предложений по РЕПО вырос, не смотря на затишье, вызванное отсутствием многих контрагентов из-за новогодних отпусков. Спрос на операции РЕПО показал низкий уровень, поскольку инвесторы предпочитали привлекать ресурсы в конце года на вторую рабочую неделю нового года. Не смотря на не высокую активность, ставки по векселям достаточно значительно снизились за первые несколько рабочих дней. В среднем падение составило 0,2 %, что оправдало ожидание снижения ставок с началом года.

На наш взгляд, падение доходности на следующей неделе продлиться, что будет вызвано увеличением активности операторов вексельного рынка.

Елена Хрупова, аналитик «Quote.ru» (Москва):

Активность торгов на рынке Forex в начале следующей неделе, вероятно, будет низкой по причине выходного дня в понедельник по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга и отсутствия важных данных по вторник. Однако уже с середины недели активность, по всей видимости, возрастет, и игроки Forex сконцентрируют внимание на данных по индексу цен производителей, а затем – по индексу потребительских цен в США. Кроме того, сопутствовать им будут данные по притоку иностранного капитала в США, промышленному производству, индексам доверия и деловой активности, а также выход экономического обзора бежевая книга.

Полагаю, что диапазон движения курса евро-доллар составит 1,29-1,31 доллара за евро в случае совпадения или небольшого отклонения поступающих данных от прогнозов рынка. Курс доллара по отношению к рублю может составить 26,42-26,56 рубля за доллар. Курс евро к рублю – 34,30-34,60 рубля за евро.

Ольга Беленькая, главный экономист ИК «ФИНАМ» (Москва):

В ближайшей перспективе существенных колебаний валютных курсов не ожидается, рынки будут реагировать на статданные по США и заявления представителей Федеральной резервной системы. Также 17 января состоится заседание Банка Японии, на котором возможно произойдет повышение учетной ставки до 0,5 %. Кроме того, рынок ожидает еще два повышения учетной ставки ЕЦБ до сентября текущего года. При этом от ФРС в ближайшие месяцы не ожидается действий по изменению учетной ставки, однако ее возможное повышение пока рано сбрасывать со счетов.

В целом повышение процентных ставок мировыми Центробанками должно привести к сокращению глобальной ликвидности, что является фактором риска для развивающихся рынков. Курс доллара отреагировал снижением на неожиданное повышение ставки 11 января Банком Англии, однако нейтральный тон заявлений ЕЦБ и позитивная статистика по рынку труда привели к продолжению повышательной коррекции, отмечающейся с начала года. Курс EUR/USD в четверг откатился ниже $1,29 за евро – впервые с ноября прошлого года, и рынки сейчас значительно сократили ожидания возможного снижения ставки ФРС в первом полугодии 2007 года.

В ближайшее время, вероятно, колебания пары EUR/USD будут находиться в коридоре $1,287-1,30 за евро. Рубль по отношению к американской валюте останется в коридоре 26,5 - 26,6 рубля за доллар.

Денис Мухин, аналитик ИК «Брокеркредитсервис» (Москва):

Ослабление американской валюты на международном валютном рынке в первые два дня наступившего года было прервано позитивной макроэкономической статистикой из США. В частности, 3 января вышли данные по индексу деловой активности Института менеджмента Чикаго за декабрь, который превысил ожидания аналитиков, а также ноябрьские данные по индексу затрат на строительство, которые также оказались лучше прогнозов. Кроме того, укреплению курса доллара поспособствовала публикация протокола по итогам заседания ФРС США за 12 декабря, в котором были отмечены риски снижения темпов американской
экономики, что развеяло ожидания игроков относительно того, что ФРС может пойти на снижение процентной ставки в 2007 году. Дальнейший рост курса американской валюты поддерживала важная статистика из США по рынку труда – количество новых рабочих мест оказалось значительно выше прогнозов аналитиков, в то время как безработица осталась на прежнем уровне – 4,5 %.

Кроме того, на минувшей неделе доллар продолжил свое укрепление на фоне публикации благоприятных данных о снижении дефицита торгового баланса в США за ноябрь. Следует отметить, что месяцем ранее показатель дефицита торгового баланса тоже продемонстрировал снижение. Также на прошедшей неделе состоялось очередное заседание Европейского Центробанка, в ходе которого было принято ожидаемое игроками решение – сохранить ставку на прежнем уровне. Однако, «мягкие» комментарии главы ЕЦБ Жана-Клода Трише способствовали ослаблению уверенности инвесторов относительно того, что процентная ставка ЕЦБ будет поднята в ближайшее время. Это и оказало сдерживающее влияние на курс европейской валюты.

В пятницу ожидается публикация серии макроэкономической статистики из США, в частности выйдут данные по индексу розничных продаж, индексам цен на импорт и экспорт, а также по федеральному бюджету. На следующей неделе мы ожидаем движения американской валюты в диапазоне $1,286-1,29 по отношению к евро.